O que é uma Iron Butterfly Opção Estratégia Opções oferecem aos investidores maneiras de ganhar dinheiro que não pode ser duplicado com títulos convencionais, como ações ou títulos. E nem todos os tipos de negociação de opções são empreendimentos de alto risco, existem muitas maneiras de limitar as perdas potenciais. Um deles é usando uma estratégia de borboleta de ferro que define um limite de dólar definitivo sobre os montantes que o investidor pode ganhar ou perder. Não é tão complexo quanto parece. O que é uma borboleta de ferro A estratégia de borboleta de ferro é um membro de um grupo específico de estratégias de opção conhecido como asas porque cada estratégia é nomeado após uma criatura voadora, como uma borboleta ou condor. A estratégia de borboleta de ferro é criada pela combinação de uma propagação de chamada de urso com um touro posto propagação com uma data de vencimento idêntica que converge em um preço médio de greve. Uma chamada curta e colocar são vendidos ao preço de greve médio, que forma o corpo da borboleta, e uma chamada e colocar são comprados acima e abaixo do preço médio greve, respectivamente, para formar as asas. Esta estratégia difere da borboleta básica propagação em dois aspectos é um spread de crédito que paga ao investidor um prémio líquido em aberto, enquanto a posição borboleta básica é um tipo de spread de débito. E exige quatro contratos em vez de três como seu primo genérico. ABC Company está negociando em 50 em agosto. Eric quer usar uma borboleta de ferro para lucrar com este estoque. Ele escreve tanto uma chamada de 50 de setembro e colocar e recebe 4,00 de prémio para cada contrato. Ele também compra uma chamada em setembro de 60 e 40 de setembro para 0,75 cada. O resultado líquido é um crédito imediato de 650 após o preço pago pelas posições longas é subtraído do prémio recebido para os curtos (800-150). Prêmio recebido para chamada curta e colocar 4,00 x 2 x 100 ações 800 Prêmio pago para longa chamada e colocar 0,75 x 2 x 100 ações 150 800 - 150 650 crédito premium líquido inicial Como a estratégia é usada Como mencionado anteriormente, borboletas de ferro limitar tanto a Possível ganho e perda para o investidor. Eles são projetados para permitir que os investidores para manter pelo menos uma parte do prémio líquido que é inicialmente pago, o que acontece quando o preço do título subjacente ou índice fecha entre os preços de greve superior e inferior. Os investidores, portanto, usarão essa estratégia quando acreditam que o instrumento subjacente permanecerá dentro de um determinado intervalo de preço até a data de vencimento das opções. Quanto mais perto o instrumento subjacente fecha ao preço de exercício médio, maior o lucro dos investidores. Os investidores irão perceber uma perda se o preço se fechar acima do preço de exercício da chamada superior ou abaixo do preço de exercício da oferta inferior. O ponto de equilíbrio para o investidor pode ser determinado adicionando e subtraindo o prêmio recebido do preço médio de exercício. Com base no exemplo anterior, os pontos de equilíbrio de Erics são calculados da seguinte forma: Preço de exercício médio 50 Prémio líquido pago após aberto 650 Ponto de equilíbrio superior 50 6,50 (x 100 acções 650) 56,50 Ponto de equilíbrio inferior 50 - 6,50 (x 100 shares 650) 43.50 Se o preço subir acima ou abaixo dos pontos de equilíbrio, então Eric pagará mais para comprar de volta a chamada curta ou colocar do que recebeu inicialmente, resultando em uma perda líquida. ABC Company fecha em 75 em novembro, o que significa que todas as opções no spread expirará sem valor, exceto para as opções de compra. Eric deve, portanto, comprar de volta a chamada 50 curto para 2.500 (preço de mercado 75 - preço de exercício 50 x 100 partes), a fim de fechar a sua posição e é pago um prêmio correspondente de 1.500 na chamada 60 ele comprou (75 preço de mercado - 60 Preço de exercício 15 x 100 ações). Sua perda líquida nas chamadas é, portanto, 1.000, que é então subtraído do seu prémio líquido inicial de 650 para uma perda líquida final de 350. Naturalmente, não é necessário para os preços de greve superior e inferior a ser equidistante da greve do meio preço. Iron borboletas podem ser criadas com um viés em uma direção ou outra, onde o investidor pode acreditar que as ações podem subir ou descer um pouco no preço, mas apenas a um certo nível. Se Eric acreditava que a empresa ABC poderia subir para 60 por expiração no exemplo acima, então ele poderia aumentar ou diminuir a chamada superior ou menor colocar os preços de exercício em conformidade. Borboletas de ferro também podem ser invertidas de modo que as posições longas são tomadas no preço médio de greve e as posições curtas são colocadas nas asas. Isto pode ser feito de forma rentável durante períodos de alta volatilidade para o instrumento subjacente. Vantagens e desvantagens Borboletas de ferro fornecem vários benefícios importantes para os comerciantes. Eles podem ser criados usando uma quantidade relativamente pequena de capital e fornecem renda estável com menos risco do que spreads direcionais para aqueles que os usam em títulos que se fecham dentro do preço do spread. Eles também podem ser rolado para cima ou para baixo, como qualquer outra propagação, se o preço começa a sair desta faixa, e os investidores podem fechar metade do comércio e lucro sobre o remanescente bear call ou touro colocar propagação, se assim o desejarem. Os parâmetros de risco e recompensa também estão claramente definidos. O prémio líquido pago em aberto é o lucro máximo possível que o investidor pode colher a partir desta estratégia, ea diferença entre o prejuízo líquido colhido entre o longo e curto chamadas ou puts menos o prémio inicial pago é a perda máxima possível que o investidor pode Incorrer como mostrado no exemplo acima. Mas os investidores precisam assistir seus custos de comissão para este tipo de comércio como quatro posições separadas devem ser abertas e fechadas, eo lucro máximo possível é raramente ganha aqui porque o instrumento subjacente normalmente fechará em algum lugar entre o preço médio de greve e o superior ou limite inferior. E porque a maioria das borboletas de ferro são criadas usando spreads bastante estreitos, as chances de incorrer em uma perda são proporcionalmente maiores. Borboletas de ferro são projetados para fornecer aos investidores renda estável, limitando o risco. No entanto, este tipo de estratégia é geralmente apenas adequado para comerciantes experientes opção que pode assistir os mercados durante as horas de negociação e compreender completamente os riscos potenciais e recompensas envolvidas. A maioria das corretoras e plataformas de investimento também exigem que os investidores que empregam esta ou outras estratégias semelhantes para atender a certos requisitos financeiros ou comerciais. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é o rácio da dívida utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio da dívida utilizado para medir um indivíduo. Um tipo de estrutura de compensação que os gestores de fundos de hedge normalmente empregam em que parte da compensação é baseada no desempenho. Borboleta de ferro curto Descrição Uma borboleta de ferro curto consiste em ser longa uma chamada em uma greve superior, curta uma chamada e curto um posto em uma greve do meio , E por muito tempo uma colocação em uma batida mais baixa. As batidas superior e inferior (asas) devem ser equidistantes da batida média (corpo), e todas as opções devem ter a mesma validade. Uma maneira alternativa de pensar sobre essa estratégia é um curto straddle cercado por um longo estrangulamento. Poderia também ser considerado como um espalhar do urso e um bull put spread. O investidor está procurando o estoque subjacente para negociar em uma escala estreita durante a vida das opções. Esta estratégia funciona melhor se o estoque subjacente está dentro das asas da borboleta de ferro na expiração. Motivação Ganho de renda, prevendo um período de movimento neutro no subjacente. Posição Líquida (no vencimento) Ganho Máximo Prêmio Líquido recebido PERDA MÁXIMA Greve Alta - greve Média - prêmio Líquido recebido Variações Enquanto esta estratégia tem um perfil de risco-risco similar às borboletas longas (chamadas e put), a borboleta curta de ferro difere Fluxo de caixa positivo ocorre na frente, e qualquer fluxo de caixa negativo é incerto e ocorreria em algum lugar no futuro. A perda máxima ocorreria se o estoque subjacente estivesse fora das asas na expiração. Nesse caso, ambas as chamadas ou ambas as colocações seria in-the-money. A perda seria a diferença entre o corpo e asas, menos o prêmio recebido para iniciar a posição. O ganho máximo ocorreria se o estoque subjacente estivesse no corpo da borboleta ao expirar. Nesse caso, todas as opções expirariam sem valor, eo prêmio recebido para iniciar a posição poderia ser embolsado. ProfitLoss Os lucros e perdas potenciais são ambos muito limitados. Em essência, uma borboleta de ferro à expiração tem um valor mínimo de zero e um valor máximo igual à distância entre a asa eo corpo. Um investidor que vende uma borboleta de ferro recebe um prémio em algum lugar entre o valor mínimo e máximo, e geralmente lucros se o valor butterflys se move em direção ao mínimo como expiração se aproxima. A estratégia quebra mesmo se no vencimento o estoque subjacente é ou acima ou abaixo do corpo da borboleta pelo montante de prêmio recebido para iniciar a posição. Volatilidade Um aumento na volatilidade implícita, todas as outras coisas iguais, teria um impacto negativo sobre esta estratégia. Time Decay A passagem do tempo, todas as outras coisas iguais, terá um efeito positivo sobre esta estratégia. Risco de Atribuição As opções curtas que formam o corpo da borboleta estão sujeitas a exercício a qualquer momento, enquanto o investidor decide se e quando exercer as asas. Se um exercício precoce ocorre no corpo, o investidor pode escolher entre fechar a posição resultante no mercado ou exercer uma de suas opções (colocar ou chamar, o que for apropriado). É possível, no entanto, que o estoque subjacente estará fora das asas eo investidor pode ter que considerar exercer uma de suas opções, bloqueando assim a perda máxima. Além disso, a outra metade da posição permanecerá, com o potencial de ir contra o investidor e criar ainda mais perdas. Exercer uma opção para fechar uma posição resultante da cessão em uma opção curta exigiria empréstimo ou financiamento de ações para um dia útil. E estar ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente expectativas típicas sobre o exercício antecipado de opções sobre o estoque. Risco de Expiração Esta estratégia tem risco de expiração. Se no vencimento o estoque está negociando perto do corpo da borboleta, o investidor enfrenta a incerteza sobre se ou não eles serão atribuídos. Se a atividade de exercício for diferente do esperado, o investidor pode ser inesperadamente longo ou curto o estoque na segunda-feira após o vencimento e, portanto, sujeito a um movimento adverso durante o fim de semana. Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de Compensação de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas de seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2017 O Conselho de Indústria de Opções - todos os direitos reservados. Consulte nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Siga-nos: O usuário reconhece a revisão do Contrato de Usuário e Política de Privacidade que regem este site. A utilização contínua constitui a aceitação dos termos e condições nele indicados. Borboleta de borboleta A Estratégia Você pode pensar nesta estratégia como simultaneamente executando uma propagação de put curto e uma chamada de curta distância com os spreads convergindo na greve B. Porque itrsquos uma combinação de spreads curtos, Uma borboleta de ferro pode ser estabelecida para um crédito líquido. Idealmente, você quer todas as opções nesta propagação para expirar sem valor, com o estoque na greve B. No entanto, as chances de que isso aconteça são bastante baixas, então o seu provavelmente terá que pagar algo para fechar a sua posição. É possível colocar um viés direccional neste comércio. Se greve B é maior do que o preço das ações, isso seria considerado um comércio de alta. Se a greve B estiver abaixo do preço da ação, seria um comércio de baixa. Opções Guys Dicas Uma vez que uma borboleta de ferro é um ldquofour-leggedrdquo espalhar, as comissões normalmente custam mais do que uma borboleta longa. Isso faz com que alguns investidores optem pela borboleta longa em vez disso. (No entanto, uma vez que as comissões da TradeKingrsquos são tão baixas, isso irá prejudicá-lo menos do que seria com alguns outros corretores.) Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções sobre ações individuais. Thatrsquos porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto ações individuais. As flutuações de um índice de preços de ações de componentes tendem a se cancelar mutuamente, diminuindo a volatilidade do índice como um todo. Comprar um put, preço de exercício A Venda um put, preço de exercício B Venda uma chamada, preço de exercício B Comprar uma chamada, preço de exercício C Geralmente, o estoque estará em greve B NOTA: Os preços de strike são equidistantes, e todas as opções têm o mesmo Mês de validade. NOTA: Devido ao ponto doce estreito e ao fato que você negocia quatro opções diferentes em uma estratégia, os spreads de borboleta de ferro longos podem ser mais adequados para comerciantes de opção mais avançados. Quando executá-lo Normalmente, os investidores irão usar borboleta espalha quando antecipando movimento mínimo sobre o estoque dentro de um período de tempo específico. Break-even at Expiration Existem dois pontos de equilíbrio para esta jogada: Strike B plus net credit received. Greve B menos crédito líquido recebido. The Sweet Spot Você quer que o preço das ações para ser exatamente em greve B na expiração para que todas as quatro opções expiram inútil. Potencial Potencial Máximo O lucro potencial é limitado ao crédito líquido recebido. Perda Potencial Máxima Risco é limitado a greve B menos greve A, menos o crédito líquido recebido ao estabelecer a posição. Requisito de Margem de TradeKing O requisito de margem é o requisito de spread de chamada curta ou o requisito de spread de venda curto (o que for maior). NOTA: O crédito líquido recebido do estabelecimento da borboleta de ferro pode ser aplicado ao requisito de margem inicial. Tenha em mente que este requisito está em uma base por unidade. Então donrsquot esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando yoursquore fazendo a matemática. Como o Tempo Passa Por Para esta estratégia, a decadência do tempo é seu amigo. Idealmente, você quer todas as opções nesta propagação para expirar sem valor com o estoque precisamente na greve B. Volatilidade implícita Depois que a estratégia é estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício. Se a sua previsão estava correta e o preço da ação está em torno da greve B, você quer que a volatilidade diminua. Sua principal preocupação são as duas opções que você vendeu na greve B. Uma diminuição na volatilidade implícita fará com que as opções perto do dinheiro a diminuir em valor. Assim, o valor global da borboleta vai diminuir, tornando-se menos dispendioso para fechar a sua posição. Além disso, você quer que o preço das ações permaneça estável em torno da greve B, e uma diminuição na volatilidade implícita sugere que pode ser o caso. Se sua previsão estava incorreta e o preço da ação está abaixo da greve A ou acima da greve C, em geral você quer que a volatilidade aumente. Isto é especialmente verdadeiro quando a expiração se aproxima. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve próxima ao dinheiro, ao mesmo tempo em que terá menor efeito nas opções curtas na greve B. Assim, o valor total da borboleta de ferro diminuirá, tornando-o menos dispendioso Feche sua posição. Verifique sua estratégia com as ferramentas TradeKing Use a Calculadora de Perda de Lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxime e analise os Griegos Opcionais. Donrsquot tem uma conta TradeKing Abra uma hoje Aprenda dicas de negociação amp amp de especialistas TradeKingrsquos Top Ten erros de opção Cinco dicas para bem sucedido chamadas cobertas Opção joga para qualquer condição de mercado Opção avançada joga Top Five Things Opção de ações comerciantes devem saber sobre a volatilidade Opções envolvem risco e são Não é adequado para todos os investidores. Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. As estratégias de opções de várias pernas envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção vai reagir às mudanças em determinadas variáveis associadas com a fixação de preços de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores auto-dirigidos serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso de sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou de opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para envolver-se em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimentos são de natureza hipotética, não são garantidas por exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. A utilização da TradeKing Trader Network está condicionada à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. O Radio Playbook Opções é trazido a você por TradeKing Group, Inc. cópia 2017 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Valores Mobiliários oferecidos através da TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. Borboleta de Ferro Longo Descrição Esta estratégia combina uma chamada curta em uma greve superior, uma chamada longa e longa colocada em uma greve do meio, e curto um posto em greve inferior. As batidas superior e inferior (asas) devem ser equidistantes da batida média (corpo), e todas as opções devem ter a mesma validade. Uma maneira alternativa de pensar sobre esta estratégia é uma longa straddle com um estrangulamento curto. Poderia também ser considerado como um bull call spread e um bear put spread. O investidor está procurando um movimento afiado para cima ou para baixo no estoque subjacente durante a vida das opções. Esta estratégia lucra se o estoque subjacente está fora das asas da borboleta de ferro na expiração. Motivação Lucro de um movimento no estoque subjacente em qualquer direção. Variações Enquanto esta estratégia tem um perfil similar riskreward para a chamada curta borboleta e curto colocar borboleta. A borboleta de ferro longo difere em que um fluxo de caixa negativo ocorre na frente, e qualquer fluxo de caixa positivo é incerto e ocorreria em algum lugar no futuro. A perda máxima ocorreria se o estoque subjacente estiver no corpo da borboleta ao expirar. Nesse caso, todas as opções expirariam sem valor, eo prêmio pago para iniciar a posição teria sido perdido. O ganho máximo ocorreria se o estoque subjacente estivesse fora das asas na expiração. Nesse caso, ambas as chamadas ou ambas as colocações seriam in-the-money. O lucro seria a diferença entre o corpo e as asas, menos o prêmio pago para iniciar a posição. ProfitLoss Os lucros e perdas potenciais são ambos muito limitados. Em essência, uma borboleta de ferro à expiração tem um valor mínimo de zero e um valor máximo igual à distância entre a asa eo corpo. Um investidor que compra uma borboleta de ferro paga um prémio em algum lugar entre o valor mínimo e máximo, e os lucros se o valor butterflys se move em direção ao máximo à medida que a expiração se aproxima. A estratégia quebra mesmo se no vencimento o estoque subjacente é ou acima ou abaixo do corpo da borboleta pelo montante do prémio pago para iniciar a posição. Volatilidade Um aumento na volatilidade implícita, todas as outras coisas iguais, teria um impacto positivo nessa estratégia. Time Decay Como com a maioria das estratégias onde o investidor é um comprador líquido de prêmio de opção, passagem do tempo, todas as outras coisas iguais, terá um efeito negativo sobre esta estratégia. Risco de Atribuição Sim. As opções curtas que formam as asas da borboleta estão sujeitas a exercício a qualquer momento, enquanto o investidor decide se e quando exercer o corpo. Se um exercício precoce ocorre na ala, o investidor pode exercer uma opção no corpo (colocar ou chamar, o que for apropriado) para bloquear o ganho máximo e continuar a manter a outra metade da posição, que ainda pode ter valor. Assim, o exercício inicial pode ser uma coisa boa, embora possa exigir empréstimo de ações ou ações de financiamento para um dia útil. E estar ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente expectativas típicas sobre o exercício antecipado de opções sobre o estoque. Risco de Expiração Sim. Esta estratégia tem risco de expiração. Se no vencimento o estoque está negociando direito em qualquer asa o investidor enfrenta a incerteza sobre se ou não serão atribuídos em que asa. Se o investidor não ser atribuído na ala, eles poderiam ser inesperadamente longo ou curto o estoque na segunda-feira após a expiração e, portanto, sujeito a um movimento adverso durante o fim de semana. Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de Compensação de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas de seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2017 O Conselho de Indústria de Opções - todos os direitos reservados. Consulte nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Siga-nos: O usuário reconhece a revisão do Contrato de Usuário e Política de Privacidade que regem este site. A utilização contínua constitui a aceitação dos termos e condições nele estabelecidos.
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